Was ist Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine der bekanntesten fundamentalen Kennzahlen zur Bewertung von Aktien. Es wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs durch den Gewinn je Aktie (EPS) des Unternehmens aus den letzten zwölf Monaten oder den erwarteten Gewinnen dividiert wird. Ein KGV von 15 bedeutet, dass Anleger das 15-fache des Jahresgewinns pro Aktie für die Aktie zahlen.

Ein niedriges KGV kann auf eine unterbewertete oder wenig wachstumsstarke Aktie hindeuten, ein hohes KGV spiegelt oft hohe Wachstumserwartungen der Investoren wider. Die Interpretation ist stark sektorabhängig: Technologieunternehmen haben typischerweise höhere KGVs als Versorger. Daher ist der Vergleich mit direkten Wettbewerbern aussagekräftiger als eine absolute Zahl.