Dax fällt auf August-Tief, VW verliert EuroStoxx-50-Platz
Der deutsche Leitindex verzeichnet dritten Verlusttag in Folge. Volkswagen wird aus EuroStoxx 50 ausgeschlossen, Gea-Aktie durch Anteilsverkauf belastet. Anleiherenditen erreichen 15-Jahres-Hoch.
Dietmar Rabich / Wikimedia Commons (CC BY-SA 4.0)
Der deutsche Aktienmarkt setzte seine Talfahrt am Mittwoch fort und büßte zum dritten Handelstag in Folge an Wert ein. Der Dax verlor 0,5 Prozent und schloss bei 25.839 Punkten, dem niedrigsten Stand seit Anfang August. Damit gab der Index einen großen Teil des am Freitag erreichten Rekordhochs von 26.618 Punkten wieder ab. Auch der MDax der mittelgroßen Unternehmen notierte mit einem Minus von 0,67 Prozent bei 31.958 Punkten im roten Bereich.
EuroStoxx 50 verliert Volkswagen
Eine bedeutende Indexänderung steht an: Volkswagen muss den EuroStoxx 50 verlassen. Der Automobilkonzern wird bei der nächsten quartalsweisen Überprüfung des Leitindex für die Eurozone ausgeschlossen. Der EuroStoxx 50 selbst zeigte sich am Mittwoch mit einem moderaten Minus von 0,11 Prozent auf 6.362 Punkten widerstandsfähiger als der deutsche Leitindex. Solche Indexumstrukturierungen führen regelmäßig zu handelsbedingten Umschichtungen, da zahlreiche Fonds ihre Portfolios an die neue Zusammensetzung anpassen müssen.
Die anhaltenden Verluste an den Aktienmärkten sind eine direkte Reaktion auf die dramatisch gestiegenen Renditen am Anleihemarkt. Die Verzinsung zehnjähriger deutscher Bundesanleihen erreichte am Mittwoch mit knapp 3,4 Prozent den höchsten Stand seit über 15 Jahren. Als die Renditen im Laufe des Nachmittags leicht von ihren Höchstständen zurückkamen, konnten auch die Aktienmärkte ihre Verluste etwas begrenzen. „Die Anleiherenditen befinden sich weltweit aufgrund der steigenden Energiepreise weiterhin im Aufwärtstrend“, kommentierte Martin Hartmann, Anleihenexperte der Commerzbank.
Gea-Aktie durch Anteilsplatzierung belastet
Unter den Einzelwerten stach der Anlagenbauer Gea mit einem deutlichen Kursrückgang von 3,5 Prozent hervor. Der Druck resultiert aus einer großen Anteilsplatzierung. Die staatliche Kuwait Investment Authority (KIA) bietet rund fünf Millionen Aktien des Unternehmens zum Verkauf an. Solche Blocktrades, bei denen große Aktienpakete auf einmal platziert werden, üben typischerweise kurzfristigen Abwärtsdruck auf den Kurs aus, da das Angebot die Nachfrage vorübergehend übersteigt.
Die Finanzmärkte befinden sich in einem Umfeld, in dem sie immer weitere Zinserhöhungen der großen Zentralbanken einpreisen. Dies treibt insbesondere die Renditen von Anleihen mit längeren Laufzeiten auf mehrjährige Höchststände. Höhere Zinsen machen festverzinsliche Anlagen im Vergleich zu risikoreicheren Aktien attraktiver und erhöhen gleichzeitig die Finanzierungskosten für Unternehmen, was die Bewertungen belastet. Die Stimmung an den US-Börsen wird weiterhin von solchen Inflationsängsten angefacht.
Die Entwicklung unterstreicht die aktuelle Sensibilität der Aktienmärkte gegenüber jeder Bewegung am Rentenmarkt. Investoren wägen die Attraktivität von Unternehmensgewinnen gegen die nun deutlich höheren risikofreien Zinsen ab. Die kommenden Handlungsschritte der Europäischen Zentralbank (EZB) und der US-Notenbank (Fed) bezüglich der Leitzinsen bleiben der bestimmende Faktor für die weitere Richtung.
Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung und empfiehlt weder einen Wert noch ein Niveau oder eine Richtung; die Bewegung einer einzelnen Sitzung belegt keinen Trend. Hintergründe unter Börse, Abrechnung, Aktie, Begriffe im Finanzlexikon.
Häufige Fragen
Warum muss Volkswagen den EuroStoxx 50 verlassen?
Volkswagen wird im Zuge der regelmäßigen quartalsweisen Überprüfung der Indexzusammensetzung aus dem EuroStoxx 50 ausgeschlossen. Solche Anpassungen erfolgen basierend auf festgelegten Kriterien wie der Marktkapitalisierung und der Börsenliquidität.
Was belastete die Gea-Aktie?
Die Aktie des Anlagenbauers Gea stand unter Druck, weil die staatliche Kuwait Investment Authority (KIA) ein großes Aktienpaket von rund fünf Millionen Stück zum Verkauf anbot. Solche Platzierungen großer Anteilsblöcke führen oft zu einem vorübergehenden Überangebot und damit zu Kursrückgängen.
Welcher Faktor belastete den gesamten deutschen Aktienmarkt?
Haupttreiber der Verluste waren stark steigende Renditen am Anleihemarkt. Die Verzinsung zehnjähriger Bundesanleihen erreichte mit knapp 3,4 Prozent den höchsten Stand seit über 15 Jahren, was Anleihen gegenüber Aktien attraktiver macht und die Bewertungen belastet.
Quellen
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