GameStop punta su collezionabili, Pokémon ed eBay

A cinque anni dallo short squeeze che la rese il simbolo delle meme stock, GameStop è di fronte a una fase molto diversa della sua storia. Il gruppo americano continua a soffrire nel retail tradizionale, ma sta provando a ridefinire il proprio modello puntando su attività più legate ai collezionabili e a nuove leve finanziarie.

Ricavi in calo, pressione sul negozio fisico

Nel secondo trimestre fiscale 2026, GameStop ha registrato ricavi per 790,2 milioni di dollari, in flessione del 19% rispetto ai 972,2 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente. Il calo conferma la difficoltà del business storico, ancora esposto alla progressiva erosione della vendita fisica di videogiochi e al passaggio degli acquisti verso il digitale.

Il quadro operativo resta quindi fragile sul fronte principale. La contrazione del fatturato mostra che il marchio non ha ancora trovato un sostituto pienamente maturo alla rete commerciale tradizionale, che per anni ha rappresentato il cuore dell’attività e oggi fatica a reggere il cambiamento delle abitudini di consumo.

La spinta dei collectibles e la mossa su eBay

Accanto al deterioramento del core business, emergono però segnali più solidi nelle aree su cui il gruppo sta costruendo la nuova identità. I collectibles stanno crescendo a un ritmo più sostenuto rispetto al resto dell’attività, con un ruolo centrale per prodotti legati a Pokémon e ad altri articoli da collezione.

La strategia di Ryan Cohen si muove su due binari: consolidare un’offerta meno dipendente dai videogiochi fisici e valorizzare il patrimonio finanziario accumulato negli ultimi anni. GameStop dispone oggi di miliardi di dollari di capitale e ha costruito anche una partecipazione rilevante in eBay, elemento che allarga il perimetro della sua trasformazione.

Per gli investitori, il punto non è più soltanto la sopravvivenza della società, ma la direzione del nuovo business. Il gruppo resta ancora in una fase di transizione, con numeri che riflettono sia la debolezza del passato sia la ricerca di un futuro diverso.

La presenza di liquidità abbondante offre più margine di manovra rispetto al passato, ma non elimina il nodo industriale. GameStop deve ancora dimostrare che la crescita dei collezionabili e le scelte finanziarie recenti possano diventare una base stabile e non solo un sostegno temporaneo per compensare il declino del retail tradizionale.

Questo articolo non è una consulenza di investimento e non raccomanda alcun titolo, livello o direzione; il movimento di una sola seduta non dimostra una tendenza. Per il contesto borsa, Borsa, Aumento di Capitale a Pagamento, per i termini il glossario finanziario.