Oro se desploma por expectativas de alza de tasas de la Fed
El metal precioso pierde más de un 33% ante la presión combinada de un dólar más fuerte y la subida del petróleo, tras datos de inflación que refuerzan las apuestas a un endurecimiento monetario.
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Los precios del oro sufrieron una caída pronunciada en la jornada, borrando por completo las modestas ganancias registradas el viernes. La cotización del oro para entrega en octubre en el Comex retrocedió 58,30 dólares, equivalente a un desplome del 1,33%, situándose en 4.316,50 dólares por onza troy. La plata acompañó la tendencia bajista, con un descenso del 1,45% hasta los 63,745 dólares.
El detonante inmediato ha sido la recalibración del mercado ante la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga su política restrictiva por más tiempo. Los últimos datos de inflación han alimentado la especulación de que el banco central podría implementar una nueva subida de tipos de interés en su próxima reunión. Un entorno de tipos más altos perjudica al oro, ya que aumenta el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimiento, al tiempo que fortalece el dólar estadounidense.
La presión dual: tasas y energía
La presión sobre el metal amarillo no procede únicamente del frente monetario. Un fuerte repunte en los precios del petróleo crudo también ha contribuido al pesimismo. Las preocupaciones por disrupciones en el suministro se intensificaron tras el anuncio de Arabia Saudita sobre el cierre de un oleoducto vital para el transporte. Este impulso alcista en la energía aumenta las presiones inflacionarias globales, lo que a su vez refuerza el argumento de la Fed para mantener una postura dura.
Este contexto depetróleo caro y expectativas de tipos más altos crea un cóctel tóxico para el oro. Los inversores se alejan de los refugios tradicionales y buscan rentabilidad en activos vinculados a los tipos, como los bonos del Tesoro. El fortalecimiento del dólar que suele acompañar a esta narrativa añade otra capa de dificultad, ya que hace que el oro resulte más caro para los compradores que operan con otras divisas.
El telón de fondo geopolítico
El panorama geopolítico añade volatilidad al mercado de materias primas, aunque su influencia directa en la sesión ha sido secundaria. En los últimos días se han producido declaraciones cruzadas entre líderes de Estados Unidos, Irán y los estados del Golfo. El presidente iraní, Masoud Pezeshkian, realizó duras críticas contra fuerzas estadounidenses e israelíes durante la cumbre de los BRICS, al tiempo que anunciaba un acercamiento con los Emiratos Árabes Unidos tras un encuentro con el Príncipe Heredero de Abu Dabi.
Mientras, el presidente estadounidense Donald Trump reiteró durante una visita a Irlanda su pronóstico de que el conflicto con Irán concluiría este año, posiblemente después de las elecciones de mitad de período en noviembre. Aunque estos desarrollos mantienen latente el riesgo en una región clave para el suministro energético, la atención del mercado se centra actualmente en los fundamentos económicos y las decisiones de política monetaria.
La reacción del oro refleja una reevaluación agresiva del escenario macroeconómico. Los inversores están descontando un camino más lento y arduo hacia el control de la inflación, lo que implica una política monetaria más estricta y prolongada. Este cambio de sentimiento ha provocado una salida de capitales del metal precioso, priorizando la preservación del capital y la búsqueda de rendimiento en un entorno de tipos al alza.
Este artículo no es asesoramiento de inversión y no recomienda ningún activo, nivel ni dirección; el movimiento de una sola sesión no prueba una tendencia. Para el contexto, Divisas, Divisa, Mercado de Divisas; para los términos, el glosario financiero.
Preguntas frecuentes
¿Por qué cayó el precio del oro?
El oro cayó principalmente debido al fortalecimiento de las expectativas de una nueva subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., tras datos de inflación persistentes. Esto hace que el oro, que no paga intereses, sea menos atractivo en comparación con activos como los bonos.
¿Qué papel jugó el petróleo en la caída del oro?
La fuerte subida del precio del petróleo, provocada por el cierre de un oleoducto clave en Arabia Saudita, aumentó las presiones inflacionarias. Esto reforzó la narrativa de que la Fed mantendrá una política monetaria restrictiva, perjudicando aún más al oro.
¿Qué pasó con la plata en esta sesión?
La plata siguió la tendencia bajista del oro. El contrato de plata para entrega en octubre en el Comex cayó un 1,45%, cotizando a 63,745 dólares por onza troy.
Fuentes
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